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5月24日，中国证券业协会发布了《证券公司提供投资价值说合呈报行径辅导》（以下简称《辅导》），加强对质券公司提供投资价值说合呈报执业行径自律措置。
中国证券业协会示意，将通过组织开展业务培训等花样，对《辅导》进行解读宣传，束缚擢升证券分析师执业水平，并捏续加强对投价呈报自律措置。
投价呈报强调零丁性，戒备利益碎裂
《辅导》共二十三条，对质券公司制作、提供投价呈报应罢免的基本原则，树立健全相应的里面措置轨制进行了礼貌。
把柄条目，投价呈报应当效用零丁、客不雅、专科、审慎、公说念、诚信的基本原则，加强对质券分析师与投资银行业务部门东说念主员、证券刊行与承销部门东说念主员、刊行东说念主筹议等合规措置，戒备利益碎裂。证券公司应当在投价呈报专项里面措置轨制中明确本辅导的相干条目，保证证券分析师撰写投价呈报的零丁性。
《辅导》还远隔对录用母公司或子公司撰写投价呈报，承销团成员撰写投价呈报，分析师跨墙措置，证券分析师与投行部门东说念主员、证券刊行与承销部门东说念主员、刊行东说念主筹议，拒接影响或打扰分析师零丁判断等建议模范条目，戒备利益碎裂。
具体来看，经受承销团承销的神气，担任保荐东说念主的主承销商以外承销团其他成员如需撰写投价呈报，应零丁决定，不得受利益相干方影响或打扰。如跳跃一家公司撰写投价呈报，承销团成员在订立承销公约或承销团公约时，应书面商定该承销团成员是否撰写投价呈报并示知担任保荐东说念主的主承销商。撰写投价呈报的证券公司应各自零丁完成投价呈报制作，在向网下投资者提供之前，拒接谈论盈利权衡与估值等投资分析践诺。
《辅导》条目，证券公司应指定至少又名证券分析师参与撰写投价呈报相干责任。证券分析师在实施跨墙审批手续之后，方可就跨墙参与的初次公设备行证券神气（以下简称“神气”）与证券公司证券刊行与承销部门东说念主员和投资银行业务部门东说念主员进行筹议。参与跨墙的证券分析师还是阐明，不得应对革新。参与撰写投价呈报相干责任的证券分析师在跨墙行径已毕且获知的敏锐信息已公开卤莽不再具有紧要影响后应实时办理回墙手续。
同期，证券公司的证券刊行与承销部门应在证券分析师实施跨墙审批手续之后，方可向证券分析师提供刊行东说念主招股意向书草稿等贵寓，并可安排证券分析师对刊行东说念主进行调研。证券分析师调研时，投资银行业务部门东说念主员不得同期在场。撰写投价呈报相干责任过程中，贵金属交易投资银行业务部门东说念主员与证券分析师不错就证券分析师跨墙参与的神气基本情况进行筹议，但不得就投价呈报的盈利权衡与估值等投资分析践诺以及刊行订价范围进行筹议。撰写投价呈报相干责任过程中，拒接证券分析师与投资银行业务部门东说念主员、证券刊行与承销部门东说念主员、刊行东说念主通过单独卤莽共同组织碰面会、谈论会等多样线下及线上会议等姿首，谈论投价呈报的盈利权衡与估值等投资分析践诺以及刊行订价范围。
《辅导》还明确，证券分析师与投行部门东说念主员、证券刊行与承销部门东说念主员、刊行东说念主筹议，拒接影响或打扰分析师零丁判断，拒接表示投价呈报的不雅点和践诺等建议模范条目，进一步压实证券公司主体累赘，模范证券分析师等东说念主员执业行径，加强投价呈报质料放置和合规措置。
对分析师参预路演进行模范
《辅导》对投价呈报的风险教导、提供，拒接表示投价呈报的不雅点和践诺，分析师参预路演、邀请拟刊行公司东说念主员参预群众筹议会等建议模范条目。
如证券分析师在撰写投价呈报的过程中应充分参考刊行东说念主的招股证明书和证券往返所的审核见解，并作念好风险教导。饱读动证券分析师从需求端和供给端加强对刊行东说念主所处的行业发展远景进行客不雅全面分析，在对行业中永恒发展远景分析时尽量落脚到对刊行东说念主的具体影响。
投价呈报撰写罢了并实施质料放置、合规审查等审核要领后，应由说合部门提供给证券刊行与承销部门，再由证券刊行与承销部门按照证券往返所的条目或经过提供给网下投资者。证券分析师及从事投价呈报质料审核、合规审查的东说念主员，在撰写投价呈报相干责任过程中，不得对外表示投价呈报的践诺。初次公设备行证券招股意向书刊登前，证券分析师不得开展对拟参与计谋配售的投资者的神气路演推介。如证券分析师需要加强对刊行东说念主及所属行业的领会，不错列席刊行东说念主和主承销商对拟参与计谋配售的投资者进行的路演推介，但不得发表见解和不雅点，并由主承销商聘用的见证讼师提供法律见解等。
关于违背《辅导》的，中国证券业协会可视情节轻重取舍自律措置圭表或次序刑事累赘，并记入证券行业执业声誉信息库，相干次序刑事累赘信息将按礼貌记入证券期货阛阓诚信档案数据库。
中国证券业协会示意，在普通业务开展过程中暴通晓投价呈报质料不高，部分投价呈报权衡偏离度较大，分析师执业零丁性不够等问题，《辅导》意在进一步模范投价呈报的造成过程，戒备利益碎裂，强化分析师执业零丁性，股东擢升投价呈报质料，充分施展投价呈报在刊行订价中遑急参考作用。
