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华安证券股份有限公司金荣近期对辉煌传媒进行计划并发布了计划请问《AI赋能+产线扩展有望平滑家具周期，珍摄《哪吒2》定档情况》，本请问对辉煌传媒给出买入评级，面前股价为9.25元。
辉煌传媒(300251)
主要不雅点：
事件：
1）功绩情况：公司发布公告，23年公司达成收入15.46亿（yoy+104.74%），达成归母净利润4.18亿（同比扭亏为盈）；24Q1公司达成收入10.70亿（yoy+159.33%），达成归母净利润4.25亿（yoy+248.01%）。
2）现款分成：公司发布公告默示，对畴昔的恒久、端庄发展充满信心，拟以公司2023年12月31日剔除回购股份后的总股本29.1亿股为基数，每10股派发现款股利东说念主民币0.70元（含税），认为派发东说念主民币2.04亿元，剩余未分派利润不竭留存公司用于解救筹谋发展。本次利润分派不送红股、不进行成本公积金转增股本。
3）拟出售股票金钱：4月19日，公司召开董事会会议，拟提请董事会授权惩办层相配授权东说念主士证据证券市集情况，出售公司持有确当虹科技股票（不逾越其总股本的3.00%），授权期限为自董事会审议通过之日起12个月内。在此时候内，若当虹科技发生送股、成本公积金转增股本等股份变动事项，公司拟出售股票的数目将相应通常。
电影业务：已上映主投电影票房阐述出色，多部影片有望年内上映1）23年及24Q1已上映电影：2023年度公司推出十部电影作品，参与投资、刊行的影片包括《深海》《满江红》《交换东说念主生》《中国乒乓之绝地反击》《这样多年》《茶啊二中》《我经过风暴》《坚如磐石》《照明商店》《狂潮》及《你的婚典》（重映），总票房约为84.60亿元；24Q1公司主投的春节档电影《第二十条》达成了口碑与票房双丰充，据猫眼专科版，适度4月22日，《第二十条》票房达24.52亿元。
2）24年影片pipeline丰富：吴磊和蒋勤勤主演的剧情电影《草木东说念主间》已于2024年爽快档上映；此外，公司待上映影片丰富，包括《小倩》《哪吒之魔童闹海》《她的小酒涡》《扫黑·决不废弃》《透明侠侣》《墨多多谜境冒险》《“小”东说念主物》《胜券在持》等。
电视剧业务：23年为电视剧制作年份，24年至少2部电视剧上映1）23年及24Q1已上映电视剧：23年为公司电视剧制作年份，无剧集上映；24Q1改编自东说念主气漫画《大理寺日记》的网剧《大理寺少卿游》于爱奇艺播出。
2）24年电视剧pipeline：《拂玉鞍》已处于视频平台排播气象，有望于年内播出；《江山枕》《春日宴》《我的约聚清单》等剧集也在班师股东中。
艺东说念主经纪业务：持续拓展现实业务范畴，贵金属交易扬州影视基地将干涉坐褥运营1）艺东说念主经纪：公司通过投资、制作和刊行影视作品，为艺东说念主提高曝光度，达成艺东说念主经纪和影视制功课务的双增长。
2）扬州影视基地：公司参与的PPP名目扬州影视基地一期预测将于24年干涉坐褥运营，现在已有部分要点平台方、优质影视企业及剧组参不雅测验并开释相助意向，预测开园后将会有多个剧组入场拍摄。
产线扩展+AI赋能，持续晋升动画电影制作成果，有望平滑现实周期1）产线扩展：公司现在领有彩条屋和辉煌动画两条动画电影制作条线，双线股东动画电影的坐褥与制作。其中，彩条屋主要厚爱与公司投资的动画团队相助开发动画电影，作品包括《大鱼海棠》《哪吒之魔童闹海》《姜子牙》《深海》等；辉煌动画是公司里面的异域条动画制作产线，厚爱公司里面动画电影的全周期坐褥，已储备数十部传闻天下的作品，预测从25年开动每年皆会有传闻天下系列的作品上映，有望平滑公司现实的周期性。
2）AI赋能：公司默示，也曾将AI植入到动画制作的历程里，畴昔AI有望提高30%+的成果，并裁汰20%+的成本。现在公司预备每年坐褥2-3部动画电影，畴昔受益于AI时间的赋能，有望达到每年4-5部的领域。
投资提议
预测24-26年公司达成收入23.81/28.03/33.07亿（24-25年前值为24.51/28.11亿），预测24-26年公司达成归母净利润10.04/12.34/13.67亿（24-25年前值为12.05/12.53亿），督察“买入”评级。
风险辅导
住户不雅影风俗还原不足预期；票房不足预期；战术及监管环境趋严加大影视剧作品过审难度的风险
蹙迫财务规划单元:百万元
证券之星数据中心证据近三年发布的研报数据预备，信达证券冯翠婷计划员团队对该股计划较为真切，近三年预测准确度均值为70.39%，其预测2024年度包摄净利润为盈利10.17亿，证据现价换算的预测PE为26.43。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有20家机构给出评级，买入评级17家，增持评级3家；畴昔90天内机构标的均价为13.21。
